公司債券的發(fā)行目的

發(fā)行債券，是為了籌措資金以達(dá)到某種目的。對于政府來說，發(fā)行債券是為了籌措資金以彌補(bǔ)財(cái)政赤字和擴(kuò)大公共投資；對于金融機(jī)構(gòu)來說，發(fā)行債券的目的主要是為了增加資金以擴(kuò)大貸款規(guī)模；而對企業(yè)來說，發(fā)行債券的目的則是多方面的。

1．?dāng)U大資金來源。企業(yè)的資金來源，除了自身資本增值積累之外，還有取得銀行貸款、發(fā)行股票和債券等途徑。企業(yè)通過發(fā)行債券，又增加了一條集資渠道，增添了一種籌資方式，從而擴(kuò)大企業(yè)的資金來源。

2．降低資金成本。公司債券比起銀行貸款來，貸款的條件往往比較苛刻，債券的條件則比較寬松；比起股票來，公司債券的付息低一些。因?yàn)閭哂邪踩蕴攸c(diǎn)，其價(jià)格波動(dòng)比較平緩，到期不僅可以收回本金，且收益也比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小，因而債券利息率就可以定低一點(diǎn)。因此，公司債券能以相對低的價(jià)格售出，使公司籌集資金的成本相對較低。

3．減少稅收支出。在歐美等國，公司債券利息屬于公司的一種經(jīng)營費(fèi)用，列支在公司經(jīng)營成本項(xiàng)目中。因此，可以從公司應(yīng)納稅項(xiàng)目中扣除掉，這樣，企業(yè)發(fā)行公司債券就可以減少稅收支出。

4．公司發(fā)行債券既可以獲得經(jīng)濟(jì)方面的好處，又不會(huì)影響股東對公司的控制權(quán)。債券購買者同公司的關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，他們無權(quán)過問公司管理，不會(huì)改變公司股東的結(jié)構(gòu)，因而不能分散原有股東對公司的控制權(quán)。

首先要理解“可轉(zhuǎn)換債券”的概念。可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。持有債券的人，不是公司古董，所以沒有股權(quán)

股票是股份有限公司在籌集資本的時(shí)候向出資人出具的股份憑證，是股權(quán)的象征代表，也可以理解為是一種股權(quán)表示的有價(jià)證券，可以進(jìn)行買賣和轉(zhuǎn)讓。而債券則是一種債務(wù)證書，指的是籌資者給投資者的債務(wù)證據(jù)，承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付約定利息并到期償還本金，是一種債務(wù)的象征的有價(jià)證券。 股票的投資對象是金融市場中的主要投資者，其交易的周轉(zhuǎn)率比較高，市場價(jià)格的變動(dòng)也比較大，可以暴漲暴跌，風(fēng)險(xiǎn)性比較大，但同時(shí)也具有很高的預(yù)期收入，所以能夠吸引很多的投資者進(jìn)行股票投資，這就要求我們要作用實(shí)戰(zhàn)中的交易計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)控制策略。 從股票和債券的基本定義中，我們可以總結(jié)出其相同聯(lián)系之處包含有三點(diǎn)內(nèi)容：一是兩者都是有價(jià)證券;二是都是一種集資的手段;三是都是能夠獲得一定收益的金融資產(chǎn);雖然股票和證券有這么多的相同點(diǎn)，但是兩者之間還是具有明顯的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下的幾個(gè)方面： 1、發(fā)行的主體不同：雖然股票和證券都是集資的手段，但是債券的發(fā)行主體可以是國家、地方公共團(tuán)體或者是企業(yè);但是股票的發(fā)行主體只能是股份制企業(yè)。 2、收益不同：股市中的投資者都知道，股票是高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，而且股票在購買之前的股息率是不確定的，股息收入會(huì)隨著股份公司的贏利情況發(fā)生變動(dòng)，贏利多就多得，贏利少就少得，沒有贏利就沒有收益;相反的是，債券在購買之前，其利率是定好的，到期就可以獲得固定利息，不需要關(guān)注債券發(fā)行公司的經(jīng)營獲利情況。 3、經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同：因?yàn)楣善焙蛡氖找媸遣煌模云湓谑袌鲋兴幍慕?jīng)濟(jì)關(guān)系也是不一樣的，依據(jù)其基本的概念可以知道，債券所表示的是對公司的一種債權(quán)，而股票表示的是對公司的所有權(quán)，股票持有者是有直接或者間接的參與公司的經(jīng)營管理權(quán)限的，債券持有者卻沒有。 4、本金償還不同：在進(jìn)入市場投資，都是攜帶有本金進(jìn)行操作的，債券是到期償付本金的，所以連本帶利都能夠得到償還;而股票的本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)由公司進(jìn)行支配，但是公司破產(chǎn)之后，就需要查看公司剩余資產(chǎn)清盤狀況，本金是無法進(jìn)行回收的。 5、風(fēng)險(xiǎn)大小不同：任何一種投資都是風(fēng)險(xiǎn)和利益同在的，從以上的不同之處可以看出，債券的投資對象和投資收益都是比較穩(wěn)定的，而且其交易的周轉(zhuǎn)率也比較低，所以債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是比較小的。

1、公司債是股份有限公司特有的概念，公司債務(wù)則是民法中債務(wù)概念與公司的簡單組合。

2、公司債是股份有限公司與不特定人之間形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而公司債務(wù)則包括公司與特定人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

3、公司債是一種可轉(zhuǎn)讓的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而公司債務(wù)的轉(zhuǎn)讓則受合同法的限制。

4、公司債的償還具有一律性，而公司債務(wù)具有不同的償還方式和期限。

5、公司債的形式為債券，公司債務(wù)則是多樣性。

　　債券的概念:　　債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的，并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債券債務(wù)憑證。由于債券的利息通常是事先確定的，所以，債券又被稱為固定利息證券。債券通常包括以下幾個(gè)基本要素：1.票面價(jià)值；2.價(jià)格；3.償還期限。　　債券的特征：　　債券作為一種債券債務(wù)憑證，與其他有價(jià)證券一樣，也是一種虛擬資本，而非真實(shí)資本，它是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。從投資者的角度看，債券具有以下四個(gè)特征：1.償還性；2.流動(dòng)性；3.安全性；4.收益性。　　債券的類型：　　對債券可以從各種不同的角度進(jìn)行分類，并且隨著人們對融通資金需要的多角化，不斷會(huì)有各種新的債券形式產(chǎn)生。目前，債券的類型大體有以下幾種。　　一、按發(fā)行主體分類有：　　1.政府債券；　　2.金融債券；　　3.公司債券；　　4.國際債券。　　二、按償還期限分類有：　　1.短期債券；　　2.中期債券；　　3.長期債券；　　4.永久債券。　　三、按利息的支付方式分類有：　　1.附息債券；　　2.貼現(xiàn)債券，又稱貼水債券。　　四、按債券的利率浮動(dòng)與否分類有：　　1.固定利率債券；　　2.浮動(dòng)利率債券。　　五、按是否記名分類有：　　1.記名債券；　　2.不記名債券。　　六、按有無抵押擔(dān)保分類有：　　1.信用債券，也稱無擔(dān)保債券；　　2.擔(dān)保債券。　　七、按債券本金的償還方式分類有：　　1.期滿償還債券；　　2.期中償還債券；　　3.延期償還債券。