員工股票期權(quán)是什么_期權(quán)是什么?
特邀律師
就是在現(xiàn)在給員工在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn),以某一特定的較底價(jià)格,購(gòu)買一定量公司股票的權(quán)利。這樣在從現(xiàn)在到將來(lái)那一時(shí)點(diǎn)的期間,員工就會(huì)為讓股票增值而努力工作,這樣他們?cè)谖磥?lái)就能獲得更高的收益。公司進(jìn)行股票期權(quán)激勵(lì)實(shí)際上是一種激勵(lì)措施
期權(quán),就是限期給與的權(quán)益。
這個(gè)權(quán)益是與公司股票價(jià)格掛鉤的!
假設(shè) 公司的股票現(xiàn)在是2.5
那么你所擁有的期權(quán)的就是股票價(jià)值
假設(shè)你的公司未上市
期權(quán)是未來(lái)兌現(xiàn)的權(quán)益。
這個(gè)未來(lái),可能是3年 5年。
如果未上市公司,這個(gè)期權(quán)的價(jià)值是不變動(dòng)的,相當(dāng)于: 公司用未來(lái)價(jià)值抵現(xiàn)你的薪資
這是值還是不值?!
從兩方面看
1 ,創(chuàng)業(yè)公司都是需要綁定人才,但是創(chuàng)業(yè)公司不肯給足年薪,而是用未來(lái)的利益給你期權(quán):我告訴你你的年薪是200萬(wàn),其中實(shí)發(fā)是,20萬(wàn),180萬(wàn)是期權(quán),這180萬(wàn),你現(xiàn)在不可以要求我發(fā)給你,因?yàn)檫@180萬(wàn),需要期權(quán)成熟期,所謂的期權(quán)成熟期,就是公司需要綁定你的時(shí)間。
這種做法,既滿足了人才的高額薪資,又讓公司暫時(shí)不用付出高額支出。可以說(shuō)是雙贏。
2 原始股權(quán) + 核心股權(quán) + 員工期權(quán),組成了當(dāng)代企業(yè)最有效的激勵(lì)體系。特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè),最突出的痛是:請(qǐng)不來(lái)大牛,留不住高人,調(diào)動(dòng)不了員工積極性。
用原始股權(quán)邀請(qǐng)大牛加入
用核心股權(quán)創(chuàng)建合伙企業(yè)留住高人
用期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)綁定住人才調(diào)動(dòng)員工積極性
讓整個(gè)團(tuán)隊(duì)都向著共同的目標(biāo)前進(jìn)
所以各位,如果找工作的話,如果你創(chuàng)業(yè)的話
一個(gè)明晰的股權(quán)架構(gòu)
一個(gè)合理的核心團(tuán)隊(duì)體制
一個(gè)充滿動(dòng)力的團(tuán)隊(duì)期權(quán)激勵(lì)機(jī)制
是很重要的!
上面說(shuō)的是好處。
當(dāng)然如果你不慎重選擇。
期權(quán)激勵(lì)也是一個(gè)大坑。
1 期權(quán)激勵(lì),是可以取消的。當(dāng)你入職的公司存在期權(quán)激勵(lì)的薪資時(shí),大多不會(huì)直接寫在勞動(dòng)合同,而是另行約定,這個(gè)時(shí)候,請(qǐng)不要相信口頭約定,必須要有合同文本,同時(shí)如果你不懂,請(qǐng)咨詢律師,或明晰經(jīng)驗(yàn)的朋友
2 期權(quán)激勵(lì),是有成熟期的,也有分期激勵(lì)得方式,如承諾給你100萬(wàn)的期權(quán),轉(zhuǎn)正1萬(wàn),半年5萬(wàn),滿年10萬(wàn) 2年50萬(wàn) 3年100萬(wàn)。也是可以的。另外期權(quán)的兌現(xiàn)才是最關(guān)鍵點(diǎn)。
首先 期權(quán)的成本:
員工期權(quán)價(jià)值=(單股票價(jià)值-行權(quán)成本)×股份-稅費(fèi)
第二通脹的影響:有可能到期權(quán)兌現(xiàn)的時(shí)候,已經(jīng)不足行權(quán)了。。。。
第三種是離職影響,由于期權(quán)激勵(lì)是屬于員工福利。而不屬于薪資范疇。一般離職,未發(fā)放的福利,或未實(shí)現(xiàn)的福利都不可以要求。所以中途離職你不能要求已成熟的期權(quán)兌現(xiàn)。等于低薪幫人打工很多年,然后一無(wú)所獲。
以上就是關(guān)于期權(quán)的利弊,喜歡請(qǐng)點(diǎn)贊
這個(gè)很有用,就相當(dāng)于老板對(duì)你說(shuō):小伙子,你努力干,干到什么標(biāo)準(zhǔn)了,我就給你獎(jiǎng)勵(lì)多少錢。 對(duì)于員工而言,期權(quán)就是上市公司的一種獎(jiǎng)勵(lì)措施,持有期權(quán)的員工可以在將來(lái)某天以某一固定價(jià)格購(gòu)買公司的股票。比如,整個(gè)上市公司現(xiàn)股價(jià)為9元,公司給員工一共發(fā)放了(每個(gè)員工多少不一)期權(quán)1億份,約定3年后公司員工可以每10元的價(jià)格買入公司股票1億股。假設(shè)員工這三年做得好,公司業(yè)績(jī)蒸蒸日上,公司股價(jià)大漲到20元,那每一份期權(quán)就可以賺10元。這就是對(duì)員工努力工作的一種獎(jiǎng)勵(lì)。
是公司給予員工的一種到期可以購(gòu)買股票的權(quán)利。
企業(yè)員工股票期權(quán)(以下簡(jiǎn)稱股票期權(quán))是指上市公司按照規(guī)定的程序授予本公司及其控股企業(yè)員工的一項(xiàng)權(quán)利,該權(quán)利允許被授權(quán)員工在未來(lái)時(shí)間內(nèi)以某一特定價(jià)格購(gòu)買本公司一定數(shù)量的股票。上述某一特定價(jià)格被稱為授予價(jià)或施權(quán)價(jià),即根據(jù)股票期權(quán)計(jì)劃可以購(gòu)買股票的價(jià)格,一般為股票期權(quán)授予日的市場(chǎng)價(jià)格或該價(jià)格的折扣價(jià)格,也可以是按照事先設(shè)定的計(jì)算方法約定的價(jià)格:授予日,也稱授權(quán)日,是指公司授予員工上述權(quán)利的日期:行權(quán),也稱執(zhí)行,是指員工根據(jù)股票期權(quán)計(jì)劃選擇購(gòu)買股票的過(guò)程;員工行使上述權(quán)利的當(dāng)日為行權(quán)日,也稱購(gòu)買日。
股票期權(quán)激勵(lì)是公司和經(jīng)理人約定在將來(lái)某一時(shí)期內(nèi)以一定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的股權(quán),購(gòu)股價(jià)格一般參照股權(quán)的當(dāng)前價(jià)格確定.同時(shí)對(duì)經(jīng)理人在購(gòu)股后再出售股票的期限作出規(guī)定.股票期權(quán)也稱認(rèn)股權(quán)證,實(shí)際上是一種看漲期權(quán).它指的是公司給予員工(主要是高級(jí)管理人員)的一種權(quán)力,期權(quán)持有者可以憑權(quán)力在一定時(shí)期內(nèi)(一般為3-10年)以一定價(jià)格(施權(quán)價(jià))購(gòu)買一定數(shù)量公司股票的權(quán)利.對(duì)持有者來(lái)講股票期權(quán)只是一種權(quán)力,而非義務(wù).只有當(dāng)行使期權(quán)時(shí)的股票價(jià)格高于“施權(quán)價(jià)”,有價(jià)差收入時(shí),期權(quán)持有者才會(huì)行權(quán);否則期權(quán)持有者將放棄行權(quán),其本人并無(wú)損失。如仍有疑問(wèn),歡迎到牛人直播這個(gè)平臺(tái)向?qū)I(yè)的老師提問(wèn)。
先上定義。期權(quán)與期貨一樣,是一種合約。期權(quán)買方向賣方支付一定代價(jià)后,有權(quán)在某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。
注意了,期權(quán)本質(zhì)是一種權(quán)利。期權(quán)買方享有權(quán)利但不承擔(dān)義務(wù),期權(quán)賣方承擔(dān)義務(wù)但不享有權(quán)利。
比如說(shuō)笨笨最近想買房子,可是又害怕到時(shí)候因?yàn)閾屖仲I不到。終于,笨笨在4月20日找到了一家,并立刻交了定金,簽個(gè)協(xié)議。
定金交付后,協(xié)議上我就具有買與不買的權(quán)利。只要我想買,即使房?jī)r(jià)上漲,開發(fā)商也必須按照協(xié)議價(jià)格賣出;如果房?jī)r(jià)下跌,我可以不買或者按現(xiàn)價(jià)買,大不了定金不要。
有幾點(diǎn)需要注意:
1、房子的定金——期權(quán)的權(quán)利金
2、協(xié)議約定的買房?jī)r(jià)格——行權(quán)價(jià)格
3、這份協(xié)議,也就相當(dāng)于期權(quán)是有有效期的。開發(fā)商不可能無(wú)限期等你來(lái)買,比如說(shuō)過(guò)了1個(gè)月,你仍然沒(méi)買,那定金就沒(méi)了,即這份期權(quán)作廢。
歐式期權(quán)與美式期權(quán)
二者的區(qū)別如下:
教大家一個(gè)簡(jiǎn)單的記憶方法,這也是我在大學(xué)時(shí)用的一種方法:
美國(guó)比較開放,所以在你買入那天到到期日期間的任何一天你都能行權(quán)。歐洲比較保守,所以你只能在到期日那天行權(quán)。
也就是說(shuō),遇到“美式開發(fā)商”,我在協(xié)議到期前隨便哪天買房都可以;但遇到“歐式開發(fā)商”,我只能趕在到期的那天去買。
期權(quán)的要點(diǎn)
以上證50ETF為例。左上角那里顯示的是“50ETF1803”,意思就是期權(quán)對(duì)應(yīng)標(biāo)的是上證50ETF,到期是2018年3月到期(到期日為每月的最后一個(gè)星期三,遇到節(jié)假日或休市則順延)。
期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值,是指期權(quán)買方立即行權(quán)所能獲得的收益。
比如說(shuō)我那套房子(100平),市價(jià)為12000每平,而協(xié)議(期權(quán))約定的是10000每平。如果我一簽協(xié)議后立刻全款買,那我相當(dāng)于省了20萬(wàn)。
期權(quán)的時(shí)間價(jià)值,即期權(quán)買方的期權(quán)費(fèi)超過(guò)期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的差額。簡(jiǎn)單說(shuō)就是:內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間價(jià)值=最新(黃框內(nèi))
我還是以買房子的例子。有一丁點(diǎn)復(fù)雜,仔細(xì)看:
走個(gè)極端,假設(shè)定金(期權(quán)費(fèi))是30萬(wàn),我的那份協(xié)議可以讓我省20萬(wàn)(期權(quán)內(nèi)在價(jià)值20萬(wàn))。
協(xié)議從4月1日起至5月1日止,協(xié)議的時(shí)間價(jià)值是10萬(wàn)(定金30萬(wàn)-省下的20萬(wàn))。
這10萬(wàn)塊可以保證我1個(gè)月內(nèi)都不用擔(dān)心房?jī)r(jià)漲跌,這里的時(shí)間價(jià)值是有的,放在一線城市可以說(shuō)是吃了1個(gè)月的定心丸了。
那么好,隨著時(shí)間的推移,假設(shè)你在4月30日才得到這份協(xié)議,協(xié)議到期僅剩1天了。這時(shí)候,這份協(xié)議的時(shí)間價(jià)值幾乎為零!為什么?
因?yàn)楸M管我依然能省20萬(wàn),但已經(jīng)是最后一天了,房?jī)r(jià)大漲大跌的可能性幾乎為零。
明白了嗎?因?yàn)檫@一個(gè)月過(guò)得不安穩(wěn),等最后一天你再來(lái)給我的房?jī)r(jià)來(lái)保險(xiǎn),做馬后炮,沒(méi)有任何意義,因此也就沒(méi)有了時(shí)間價(jià)值。
說(shuō)的專業(yè)點(diǎn):一般來(lái)講,剩余期限越長(zhǎng),時(shí)間價(jià)值越大;但當(dāng)期權(quán)臨近到期日時(shí),在其他條件不變的情況下,時(shí)間價(jià)值下降速度加快,并逐漸趨于零。
說(shuō)了這么多,其實(shí)我說(shuō)的是期權(quán)中的一種,即看漲期權(quán)(Call Option)。那如果是看跌期權(quán)(Put Option)呢?一樣的,掉個(gè)頭就是了。
房?jī)r(jià)下跌,跌到了8000,此時(shí)你依然可以以協(xié)議上的10000每平賣給開發(fā)商或者其他人。這時(shí)候你就不是買房子,而是賣房子。(但是,你依然是協(xié)議的主動(dòng)簽約者,即協(xié)議的“買方”)
回到上面。大家注意到?jīng)]有,行情左下方一連串期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值都是零,咋回事???
看到中間的一溜串行權(quán)價(jià)了嗎?那相當(dāng)于股票的五檔盤口,每一對(duì)買賣方約定的對(duì)標(biāo)上證50ETF的期權(quán)行權(quán)價(jià)都不一樣。
看漲期權(quán):如果行權(quán)價(jià)3.000,高于最新價(jià)2.903。也就是說(shuō),這份看漲期權(quán)沒(méi)有任何內(nèi)在價(jià)值!我為啥要簽合約以高價(jià)3.000買入呢?我還不如直接以最新價(jià)買入,還便宜!
看跌期權(quán):行權(quán)價(jià)2.600,低于最新價(jià)2.903。那我為啥不以最新價(jià)2.903賣掉?還能賣個(gè)好價(jià)錢,不行權(quán)反而更劃算?。ㄓ疑戏剿行袡?quán)價(jià)低于最新價(jià)的看跌期權(quán),內(nèi)在價(jià)值都為零)
期權(quán)相比普通的股票、基金和期貨什么的確實(shí)挺復(fù)雜。除了今天咱們說(shuō)的歐式、美式、看漲和看跌外,還有很多,比如場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外期權(quán),平值、虛值期權(quán)等等。但是其本質(zhì)還是一樣的,就看你怎么玩,怎么組合。
不同類型期權(quán)之間還能組合成新的期權(quán)策略,笨笨在此簡(jiǎn)單地整理了一下,有興趣的同學(xué)可以繼續(xù)深入研究研究。
一、方向性策略
1.看漲策略(買入看漲、賣出看跌、牛市看漲期權(quán)價(jià)差、牛市看跌期權(quán)價(jià)差)
2.看跌策略(買入看跌、賣出看漲、熊市看跌期權(quán)價(jià)差、熊市看漲期權(quán)價(jià)差)
二、波動(dòng)率策略
1.震蕩策略(賣出跨式、賣出寬跨式)
2.突破策略(買入跨式、買入寬跨式)
三、對(duì)沖策略
1.保護(hù)性看漲期權(quán)組合
2.保護(hù)性看跌期權(quán)組合
3.備兌看漲期權(quán)組合
4.備兌看跌期權(quán)組合
最后多說(shuō)一句。我相信一下這些圖,經(jīng)濟(jì)類專業(yè)的同學(xué)應(yīng)該都很熟悉。沒(méi)錯(cuò),這就是期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)圖。
有人會(huì)問(wèn),不管你是買房還是賣房,跟你簽協(xié)議的(賣方)人總是虧,要么低價(jià)賣給你,要么高價(jià)接你的盤,這不虧死了?!
在期權(quán)交易中,往往我們的對(duì)手方,即賣方都是機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)怎么可能虧錢呢?
這就好比是保險(xiǎn)一樣。你的期權(quán)費(fèi)就是保險(xiǎn)費(fèi),如果你要賣房子,雖然這一個(gè)月不用擔(dān)心房?jī)r(jià)漲跌,但是如果到時(shí)候房?jī)r(jià)還在蹭蹭蹭往上走,那你寧可不要定金(期權(quán)費(fèi)),也不會(huì)賣房子,而機(jī)構(gòu)就是賺這些“定金”的。
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股票期權(quán)指買方在交付了期權(quán)費(fèi)后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價(jià)買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。是對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)的眾多方法之一,屬于長(zhǎng)期激勵(lì)的范疇。
股票期權(quán)是上市公司給予企業(yè)高級(jí)管理人員和技術(shù)骨干在一定期限內(nèi)以一種事先約定的價(jià)格購(gòu)買公司普通股的權(quán)利。
股票期權(quán)是一種不同于職工股的嶄新激勵(lì)機(jī)制,它能有效地把企業(yè)高級(jí)人才與其自身利益很好地結(jié)合起來(lái)。
股票期權(quán)的行使會(huì)增加公司的所有者權(quán)益。是由持有者向公司購(gòu)買未發(fā)行在外的流通股,即是直接從公司購(gòu)買而非從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買。
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