(1)靈活的交易結(jié)構(gòu)。信托在交易層面具有較強(qiáng)的靈活性，能夠采取發(fā)行信托計(jì)劃、成立并購(gòu)基金、與外部機(jī)構(gòu)合作等多種方式參與到多種收購(gòu)模式中，并且可以采用股債結(jié)合以及優(yōu)先次級(jí)等結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，合理放大杠桿、靈活配置資金、有力把控風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)結(jié)構(gòu)化融資經(jīng)驗(yàn)。過去幾年信托公司在房地產(chǎn)行業(yè)深耕細(xì)作，積累了較為豐富的夾層融資和結(jié)構(gòu)化融資經(jīng)驗(yàn)，這種經(jīng)驗(yàn)可以遷移到非房地產(chǎn)領(lǐng)域，并且可以從房地產(chǎn)行業(yè)的并購(gòu)整合業(yè)務(wù)切入。

　　(3)大額資金投放能力。信托公司可以以集合資金信托、單一資金信托的方式募集資金，募集方式靈活，手續(xù)簡(jiǎn)便，并且可以通過放大杠桿的方式在短期內(nèi)募集大量資金投入到并購(gòu)項(xiàng)目，在銀行的并購(gòu)貸款有額度限制時(shí)，信托可以形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。

　　(4)私密性。在某些特定的情形下，信托可以在不暴露委托人的前提下幫助并購(gòu)方實(shí)施收購(gòu)。

① 所謂并購(gòu)貸款，即商業(yè)銀行向并購(gòu)方企業(yè)或并購(gòu)方控股子公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)款項(xiàng)的本外幣貸款； ② 是針對(duì)境內(nèi)優(yōu)勢(shì)客戶在改制、改組過程中，有償兼并、收購(gòu)國(guó)內(nèi)其他企事業(yè)法人、已建成項(xiàng)目及進(jìn)行資產(chǎn)、債務(wù)重組中產(chǎn)生的融資需求

上市公司在發(fā)起設(shè)立并購(gòu)基金時(shí)，可能會(huì)涉及一些外部杠 桿融資的行為，如以基金持有的資產(chǎn)向銀行貸款，或基金依賴 上市公司的擔(dān)保向銀行進(jìn)行信用貸款等。由于并購(gòu)基金某些融 資行為會(huì)影響到并購(gòu)標(biāo)的未來的盈利能力或負(fù)債情況，或甚至 直接影響到上市公司對(duì)外擔(dān)保情況，因此上市公司與專業(yè)并購(gòu) 機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立并購(gòu)基金時(shí)對(duì)上市公司與并購(gòu)基金之間的權(quán)、 責(zé)、利應(yīng)劃分清楚，同時(shí)上市公司對(duì)并購(gòu)基金大額的外部杠桿 融資行為進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)視，以防出現(xiàn)不符合雙方協(xié)議的情況。

所謂基金就是集合大家的錢放在一起用，并且只用于一個(gè)特殊的目的。然后按照這個(gè)特殊的目的，給不同的基金起不同的名字，比如是專門用于投資房地產(chǎn)，就叫房地產(chǎn)基金，比如專門用于投資股票，就叫股票基金。所以，并購(gòu)基金就是專門用于企業(yè)并購(gòu)的。比如兩家企業(yè)都認(rèn)為合并在一起比較好，但是其中一家企業(yè)不想再干了，希望把自己的資產(chǎn)賣給對(duì)方，對(duì)方雖然也想收購(gòu)，卻沒有資金實(shí)力，那么想要繼續(xù)干下去并收購(gòu)對(duì)方的那個(gè)企業(yè)，就可以尋找并購(gòu)基金的支持，讓并購(gòu)基金把不想干的企業(yè)買下來，折成股權(quán)給并購(gòu)基金持有，然后在并購(gòu)基金管理人的支持下，把企業(yè)做大做強(qiáng)，之后并購(gòu)基金可以將所持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他人，變現(xiàn)后的資金再用于其它企業(yè)間的并購(gòu)。

并購(gòu)基金是PE中的“高端”，如果說成長(zhǎng)型PE基金是“伴大款”式的“錦上添花”，那么并購(gòu)型PE基金則是“輸出管理”式的“點(diǎn)石成金”。并購(gòu)基金是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金，其投資手法是，通過收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。并購(gòu)基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購(gòu)基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè)；其他私募股權(quán)投資對(duì)企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購(gòu)基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購(gòu)基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。

　　廣義的股權(quán)投資金基金等于廣義的創(chuàng)業(yè)投資基金，通常股權(quán)投資基金更傾向于廣義上的，但創(chuàng)業(yè)投資基金則更傾向于狹義上的。

并購(gòu)?fù)顿Y基金和（狹義的）創(chuàng)業(yè)投資基金分別是上述兩類基金的兩大主流類別，而并購(gòu)基金源于創(chuàng)業(yè)投資基金，后隨著規(guī)模的擴(kuò)大，逐步分離出來。　　創(chuàng)業(yè)投資基金是“增量資本供給，支持企業(yè)創(chuàng)建”； 　　并購(gòu)?fù)顿Y基金（即典型股權(quán)投資基金）是“存量股權(quán)受讓，支持企業(yè)重建”。　　并購(gòu)?fù)顿Y基金、創(chuàng)業(yè)投資基金區(qū)別于產(chǎn)業(yè)投資的本質(zhì)不同在于：產(chǎn)業(yè)投資均是以經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品為手段，以獲取銷售利潤(rùn)為目的，因而屬于產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)范疇；而無論是并購(gòu)?fù)顿Y基金還是創(chuàng)業(yè)投資基金，均是以經(jīng)營(yíng)資本為手段，以獲得財(cái)務(wù)回報(bào)為目的，因而屬于資本經(jīng)營(yíng)范疇。