風險保證金，又叫風險備用金、風險保障金，是目前P2P網貸平臺最常采用的安全保障方式之一。

那么，風險保證金是什么呢？ 除了部分無擔保無墊付和自身擔保的平臺外，現在大部分的P2P平臺都采用第三方擔保公司擔保或者是風險保證金來對平臺上的投資項目進行本息或者本金保障。對于平臺來說，相比第三方擔保公司擔保，風險保證金模式的整體操作比較簡單，所需條件也較低；對于投資人來說，一般意義上，風險保證金模式的風險要高于第三方擔保公司擔保的風險。一般來說，風險保證金都是由平臺首先設立一個風險保證金賬戶，并拿出平臺自身的部分資金作為風險保證金的啟動資金，然后在每筆借款成功時，平臺從收取的費用中提取一定比例的資金放入保障金賬戶中。風險保證金提取的比例一般會根據平臺的壞賬率而定，大概為2%-3%。當平臺上的投資項目發生逾期時，平臺會根據風險保證金的使用規則，在項目逾期一定時間后，由平臺從風險保證金賬戶中取出資金為投資人進行本金或者本息墊付。

P2P平臺如果可以做到借款人和出借人一一對應就沒有多大問題，就怕那種發行半年期，一年期產品的平臺，典型的資金池，基本都挪用錢去做投資了，一旦投資失敗，投資人的錢收不回來的可能性非常大

注意時間上的分散。一般情況下，出借平臺上都有長期標和短期標，不同模式的標收益也有所不同。出借人應當根據自身的資金情況進行長短期綜合配置，這樣既能保持收益率，也能增強資金的流動性。注意利率上的分散。有些出借人在做出借的時候尤愛關注高收益，將手中資金一股腦全部投在高收益的項目上，其實這樣的結果很容易導致虧損的情況發生。出借人應當將手中的資金分散投資，平衡收益和風險，例如高收益、中等收益、低收益項目進行一個合理的分配，這樣合理布局，安全系數也更高。

　　資金“托管”是指P2P網貸平臺全部借貸資金托管，投資人和借款人都需在銀行開設個人賬戶，銀行按照操作指令進行資金劃轉，平臺完全沒有接觸借貸資金的可能。 　　資金“存管”是指P2P網貸平臺將客戶資金或平臺風險備用金等存放在第三方機構的賬戶上，如銀行賬戶或第三方支付機構賬戶。在此種模式下，第三方機構并無義務監督資金流向，平臺可以隨時提取這些存放在第三方賬戶的資金。

1、政策風險

從14年4月8日，銀監會副主席閻慶民在博鰲亞洲論壇上表態國務院要求銀監會牽頭來承擔對P2P的監管的研究始，這個行業就幾乎不再有政策風險。事后各種風投、國資、上市公司的涌入，紛紛證明了這點。

時間拉回到2011年8月23日，銀監會下文首談P2P問題與風險，固然讓人人貸一文成名，然而從投資者的角度，對政策風險是一直擔心的。

如果不是余額寶的火熱推動了互聯網金融這個概念，P2P絕對不會有這么火。

不過，大的政策風險固然沒有，小的政策風險依然有。

如果平臺忽視監管精神（尚未有監管正文），依然走資金池、自融、平臺自擔保，在營銷上還拼命強調100%本息保障、拿銀行/保險的普通合作給平臺增信、拼命做高活期產品規模，也許有一天，一道政策下來，就把這種平臺咔嚓了。

忽略監管精神一意孤行只看重速度的P2P平臺，充其量只是互聯網公司或者民間借貸公司，不會成為重視風險的金融公司，投資者需規避。

2、模式風險

中國的P2P本質上就是民間借貸的互聯網化，不理解民間借貸和借助互聯網進化的各種模式，就分辨不出模式風險。

P2P大概有以下幾種模式：

a、(非學生)小額信用借款

b、汽車抵押/質押借款

c、房屋抵押借款

d、企業經營借款

e、融資租賃收益權轉讓借款

f、學生消費借款

g、其他

（非學生）小額信用借款、學生消費借款的區別就在于借款人一個有收入、一個沒收入(還款最后依賴父母)，但本質上都是小額、分散的信用借款。此類信用借款 固然單筆風險比抵押借款大，但除非國家經濟急劇下滑、世界發生劇烈變化，否則信用借款的系統性風險極低。如果真到了經濟下滑的那一天，聰明的投資者也應能 發現端倪提前退出。（一個大火球砸向地球這種大家全玩完不在討論范圍內）

不過，學生消費借款模式剛出沒多久，存在較大爭議，還需多觀察。

汽車抵押/質押借款的風險，前者主要是借款人將被抵押的車倆去做質押甚至售賣以及車倆使用過程中產生報損損害抵押物價值，后者主要是平臺保管不善。汽車抵押/質押借款由于還算小額，風險相對可控。

以下開始進入大額借款領域，大額借款風險大，需要付出比小額借款更多的學習與項目考察。

房 屋抵押借款的風險，1是房屋價格的急劇下滑損害抵押物價值，2是盡管房屋的他項權利證屬于平臺，但受制于長期租約、借款人家屬居住、老人/孕婦居住等因 素，造成無法及時變現房屋。因此，如果投資房屋抵押借款的平臺，必須對該房屋的價值非常了解才可以，一個北京的投資者在信息極不充分的情況下去投資一個三 線城市的房屋抵押借款的債權，是不明智的。

企業經營借款，由于大額，往往除借款人(或企業)、平臺外，還需拉入第三方機構（最常見的就是擔保公司了）。由于大額，企業經營借款往往采取每月付息到期還本甚至是一次性還本付息的機制，因此不到最后一期，本金損失的風險依然存在。

企業經營借款，在躲避部分敏感行業（如房地產、鋼鐵）的同時，也需要注意地域性風險（如這幾年一直有各城市民間借貸崩潰的消息）。

選擇企業經營借款，除了對借款人的考察外，對擔保方的資質和還款能力的要求也是同時需要考察的。到現在還相信普通擔保公司、普通融資擔保公司，還相信那些擔保杠桿僅在P2P行業就已經遠超10倍注冊資本金的融擔公司，還相信那些歷史有劣跡發生的擔保公司，那就自求多福了。

融資租賃收益權轉讓借款、票據收益權轉讓借款、股權收益權轉讓借款，本質上都是資產收益權轉讓，這類模式的核心是對轉讓收益權的企業的靠譜程度進行考察。

今年年初曾經有股票配資這個模式笑傲P2P，但隨著證監會的打擊，這種模式在線上已經幾近于無。所以，盡管整個行業大的政策風險沒有，但單獨模式的政策風險依然存在，這既可以歸入政策風險，也可以歸入模式風險。

其他模式還有：收藏品質押借款、股票質押借款，這些相對小眾，在此就不一一分析。

3、技術風險

P2P是一個網站，存在較大的技術風險。

小到網頁設計的美觀度、https協議在節點頁面的使用，大到服務器的穩定性、是否有專業的安全團隊，都可以用來分析平臺的技術風險。

那些使用P2P建站系統的平臺，漏洞百出、千站一面，動不動就在烏云上爆漏洞，使用這些系統的平臺，整個網站估計只有幾名研發人員，需要謹慎看待。

4、經營風險

P2P是一個企業，企業就存在經營風險。

經營風險主要從公司實力以及經營數據來判斷（人員的專業度會影響經營但更決定道德風險，在下一風險中再細說）

從 公司實力來分析，有背景（金融集團、銀行、非銀金融、上市公司、國資、風投）的平臺，只要背景確認真實（部分上市公司系背景只是“擬投資”，部分風投系背 景是劣質平臺發軟文“偽風投”，部分國資系背景無法獲知國資股東的股權比例），尤其是如果最近才發生的話，那不就決定了短期平臺根本沒風險嗎？

這也就是為什么一有平臺融資新聞出來，平臺投資者就數據上漲的本質原因。

從 經營數據來分析，譬如可以考察借款人集中度（借款人高度集中的平臺，一個借款人違約對平臺的償付能力就是巨大的挑戰），譬如可以考察當月的新增借款和待收 款（可以當成是個企業的現金流分析），譬如可以考察貸款余額和風險準備金的數據變化(可以借風險準備金數據變化判斷風控良好度，當然得平臺風險準備金是真 實的銀行特殊賬戶存管和信息足夠透明)。這方面一些重視收集平臺數據進行分析的第三方起到了關鍵作用。

5、道德風險

P2P是一個類金融公司，而金融是跟錢天天打交道的，在巨大的資金流動誘惑下，道德風險是最需要重視的。

前邊的4類風險都很容易考察，然而道德風險也是最沒有辦法完全考察及避免的。

過去被平媒宣傳的各種跑路平臺，其實那些平臺要么是自融平臺或線下出事導致資金鏈斷裂，要么平臺本身就是虛假借款存心騙投資者的錢，都是犯了道德風險。

也可關注微信公眾號P2PCN，里面對P2P投資的分析還是很專業的。

除了參與者的信用風險，目前更為重要的是網貸平臺自身的風險，其主要集中在以下三個方面： （1）網貸公司的信用風險 由于資金流量規模較小，多數銀行并不給予P2P網貸公司資金托管服務，這便給部分惡意創辦的網貸平臺提供了利用管理不嚴的資金托管機構進行欺詐的機會，這也是“淘金貸”和“天使計劃”詐騙案得以發生的原因。 （2）激烈競爭下的經營風險 由于網貸平臺創立初期往往難以盈利，運營成本較高，加之目前激烈的行業競爭更是延長了“燒錢”的階段，長期難以盈利的平臺將不得不面臨關閉的命運。2011年7月，哈哈貸宣布關閉。在其長達一年半的營業時間里，只取得了30多萬盈利，而相較于每年200多萬的成本投入，這一部分盈利顯然是杯水車薪，資金的捉襟見肘讓哈哈貸終于難以為繼。而類似的情況未來或許會越來越頻繁地出現在這一初期野蠻生長的行業中。 （3）擔保杠桿過高引致市場風險 《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》規定，擔保機構擔保責任余額一般不超過擔保機構自身實收資本的5倍，最高不超過10倍。而網貸公司擔保倍數突破10倍警戒線是業內常態，一旦發生系統性風險，大面積的違約將拖垮網貸平臺。

　　其實目前的P2P網貸主要分為傳統的P2P網貸和債權貸款。傳統的P2P網貸是基于信用機制的，而債權貸款是借款者的資金需求和投資者的理財需求，相對于傳統的P2P網貸，這種債權貸款形式似乎有沒有太多的規避這種風險。下面就以個人觀點談一談風險。　　信用機制下的風險。　　P2P網貸的平臺是借款方和放款方只是通過中間的一個P2P網貸交易平臺進行的。目前，由于信用機制的不夠完善，一旦借款人無錢歸還，那么是很難通過這種信用機制去追回來的。畢竟目前，信用機制的不夠良好是一個詬病。　　做P2P網貸平臺的公司的所帶來的風險。　　當然了，當我們選擇P2P網貸的時候，肯定是要考慮P2P網貸公司的實力和信譽度的。由于目前市場上的P2P網貸的信譽參差不齊，加上門檻也不是很高，這樣一來，就很容易導致自己所選擇的P2P網貸公司根本就沒有這個賠償和經營的能力了。　　關于資金的安全性。　　當投資人的錢進入P2P網貸的平臺的時候，當然要考慮到P2P網貸平臺將這些資金放入了什么渠道，是否有第三方管理公司的參與，或者說有第三方的擔保公司等。這在實際的P2P網貸公司，很多都在第三方管理和擔保上不清晰，因此就會無疑中加大資金的安全。　　潛在的網絡風險。　　當然了，P2P網貸平臺也是通過網上交易實現的。這里有必要說的就是，通過網絡交易平臺的時候，普通用戶的賬戶就要受制于P2P網貸公司的建設了，當然了，也不排除受到黑客的襲擊等可能性。這些潛在的風險也是要考慮的、