乖乖，怎么會沒有人買呢？尤其是在大A股這個市場。

不過考慮到大多人可能是把股票當作一個普通的商品，有人買就會有人不買，倒是可以理解。

但是股票不一樣。我們從股票的本質上來看，其實就是出讓股權來從社會上獲得資金，“融資”的一種手段而已，債券就不一樣，債券就是借債。

那么從這個本質上就能得出一個初步結論：股票就是你花錢成為一家公司股東的憑證，你出了這筆錢，你就可以分享這家公司做大做強帶來的各種好處，比如說每年的分紅，比如說伴隨著公司市值變大而跟著變大的你的個人資產，再比如說你參與公司決策的投票權，還有就是在二級市場股票交易賺到的差價。

以上是初步結論，其實教科書里都有，我不過用大白話說了一下而已。

這就引出更深層次的問題：既然股票這么好，公司想拿它融資，投資者也想參與進來，怎么來防范單方欺騙甚至互相欺騙的情況呢？

所以就要有監管部門，有交易所，他們負責把篩掉爛公司，審核好公司，最后發行。

在我們國家大陸地區，股票上市實行的核準制，說白了就是你要是上市就得找券商、會所、律所幫你做好一大堆文件，交給監管部門也就是證監會去審核，覺得你行才會允許你做這個事，這就決定了一般情況下騙子公司都會被擋在門外，能上市發行股票的企業，絕大多數都有一個美好的前景，和過得硬的過往業績（過去三年），按照我們正常的理解：爛公司國家不讓上啊。

所以在咱們A股，新股一向是很稀有的，基本上只要是新股都會漲，有漲的預期就會有人買，穩賺不賠的生意誰不愿意做??？你想買還不一定能買到的，何談沒人買？而且，上市公司都會找證券公司做股票承銷商，說白了就是幫著買股票，有時一家不夠，還會拉來多家一起幫著賣。

假如說真的遇到極端情況了銷不出去？承銷商自己看著解決吧，那就真是券商自己買了吧。說到底，還是不存在沒人買的情況。

而只要出了大A股這個圈圈，新股就沒那么好待遇了，一方面人家實行的股票注冊制，審核流程沒那么復雜，另一方面人家的投資者比較理性，買賬就買，不買賬就不動，所以最近幾個月經常能看到港美股市場上新股破發的現象，這里面還包括明星企業，像小米集團，新股定價17港元，現在13港元，再像美團點評，更夸張，新股定價69港元，現在45港元。

但是有趣的是，當時它們的股票銷出去了么？銷出去了，而且還都是很多倍的超額配售。可憐的投資者韭菜們啊……

【摘要 2113 】不同的證券 公司 經營的證券業 5261務也是有所 4102不同的，人們為 了便于區 1653分，根據證券公司的業務性質將證券公司的業務范圍劃分為四大類。下面就為大家詳細介紹一下我國證券公司的四大業務范圍。 投資分紅保險劃算么？重疾分紅險，投資保障兩不誤。 投資銀行業務 目前國內證券公司從事的投資銀行業務主要是證券承銷業務，也稱證券代理發行業務，是指證券公司接受發行人的委托，借助自己在證券市場上的信譽和營業網點，根據與發行人確定的發售方式，在規定的發行有效期限內代理發行人發行證券的活動。根據證券公司在承銷過程中承擔的責任和風險的不同，承銷又可分為代銷承銷方式和包銷承銷方式，其中包銷承銷方式又包括全額包銷、定額包銷和余額包銷三種方式。證券公司可以根據發行人所發行證券的種類、市場需求狀況、具體發行要求以及自身的經營條件和經營能力選擇。國內目前股票承銷主要采用的是余額包銷方式，它是指證券公司承諾在證券發行期結束時，將未售出的證券全部自行購入的包銷。其實質是先代理發行，后全額包銷，是代銷和全額包銷的結合。 此外，投資銀行業務還包括財務顧問業務、代理兌付證券業務等。財務顧問是指證券公司作為公司經營管理顧問，向公司提供咨詢服務的業務。代理兌付證券業務是證券公司利用其營業網點，接受客戶委托對其發行的證券到期進行兌付的業務。與國際證券市場相比，國內券商投資銀行業務主要是承銷業務與財務顧問業務，財務顧問是承銷業務的一種延伸。隨著證券市場的開放以及競爭的加劇，證券市場的創新尤其是投資銀行業務的創新將層出不窮，收購兼并業務、項目融資、創業資本融資以及其它創新業務將使投資銀行業務擺脫目前主要局限于證券承銷的局面。 證券經紀業務 證券經紀業務又稱代理買賣證券業務，是指證券公司接受投資者(客戶)的委托代投資者(客戶)買賣有價證券的行為，是證券公司最基本的一項業務。證券公司從事代理買賣證券業務，是隨著集中交易制度實行而產生和發展起來的。由于我國證券交易所實行會員制，只有成為證券交易所會員才能取得交易席位，即進行證券交易的操作資格，一般投資者不能直接進入場內進行交易，只能通過擁有席位的證券公司作為中介來完成交易。目前國內證券公司從事經紀業務主要通過開立證券營業部，“等客戶”上門開戶，在美國等證券發達市場，證券公司并無大面積的豪華營業部，代之以大量的證券經紀人，方便快捷地為客戶提供貼身服務，從而形成目標市場的不斷細化，證券公司間各有特色。 證券自營業務 證券自營業務是指證券公司以自己的名義和合法資金進行證券買賣的業務，自行決定證券買賣的時機、價格、數量等，由此而產生的收益和損失也由證券公司承擔。其與經紀業務的區別在于證券自營產生的風險由證券公司承擔，而經紀業務中證券買賣的風險由客戶承擔。 證券資產管理業務 證券資產管理業務是指證券公司作為受托投資管理人(以下簡稱“受托人”)，依據有關法律、法規和投資委托人(以下簡稱“委托人”)的投資意愿，與委托人簽訂資產管理合同，把委托人委托的資產在證券市場上從事股票、債券等金融工具的組合投資，以實現委托資產收益最優化的行為。 慧擇提示：證券公司的四大業務范圍就是以上介紹的四種，有沒有加深您對證券公司的了解呢？在國際證券市場上，管理業務是證券公司的重要利潤來源，由于我國證券市場起步比較晚，證券公司的業務水平與發達國家相比也是存在一定差距的，投資者在選擇證券公司時一定要與我國的實際情況相結合?！菊?2113 】不同的證券公司 經營的證券業務也是有所不同 5261的，人們為了 4102 便于區分，根據證券公 1653 司的業務性質將證券公司的業務范圍劃分為四大類。下面就為大家詳細介紹一下我國證券公司的四大業務范圍。 投資分紅保險劃算么？重疾分紅險，投資保障兩不誤。 投資銀行業務 目前國內證券公司從事的投資銀行業務主要是證券承銷業務，也稱證券代理發行業務，是指證券公司接受發行人的委托，借助自己在證券市場上的信譽和營業網點，根據與發行人確定的發售方式，在規定的發行有效期限內代理發行人發行證券的活動。根據證券公司在承銷過程中承擔的責任和風險的不同，承銷又可分為代銷承銷方式和包銷承銷方式，其中包銷承銷方式又包括全額包銷、定額包銷和余額包銷三種方式。證券公司可以根據發行人所發行證券的種類、市場需求狀況、具體發行要求以及自身的經營條件和經營能力選擇。國內目前股票承銷主要采用的是余額包銷方式，它是指證券公司承諾在證券發行期結束時，將未售出的證券全部自行購入的包銷。其實質是先代理發行，后全額包銷，是代銷和全額包銷的結合。 此外，投資銀行業務還包括財務顧問業務、代理兌付證券業務等。財務顧問是指證券公司作為公司經營管理顧問，向公司提供咨詢服務的業務。代理兌付證券業務是證券公司利用其營業網點，接受客戶委托對其發行的證券到期進行兌付的業務。與國際證券市場相比，國內券商投資銀行業務主要是承銷業務與財務顧問業務，財務顧問是承銷業務的一種延伸。隨著證券市場的開放以及競爭的加劇，證券市場的創新尤其是投資銀行業務的創新將層出不窮，收購兼并業務、項目融資、創業資本融資以及其它創新業務將使投資銀行業務擺脫目前主要局限于證券承銷的局面。 證券經紀業務 證券經紀業務又稱代理買賣證券業務，是指證券公司接受投資者(客戶)的委托代投資者(客戶)買賣有價證券的行為，是證券公司最基本的一項業務。證券公司從事代理買賣證券業務，是隨著集中交易制度實行而產生和發展起來的。由于我國證券交易所實行會員制，只有成為證券交易所會員才能取得交易席位，即進行證券交易的操作資格，一般投資者不能直接進入場內進行交易，只能通過擁有席位的證券公司作為中介來完成交易。目前國內證券公司從事經紀業務主要通過開立證券營業部，“等客戶”上門開戶，在美國等證券發達市場，證券公司并無大面積的豪華營業部，代之以大量的證券經紀人，方便快捷地為客戶提供貼身服務，從而形成目標市場的不斷細化，證券公司間各有特色。 證券自營業務 證券自營業務是指證券公司以自己的名義和合法資金進行證券買賣的業務，自行決定證券買賣的時機、價格、數量等，由此而產生的收益和損失也由證券公司承擔。其與經紀業務的區別在于證券自營產生的風險由證券公司承擔，而經紀業務中證券買賣的風險由客戶承擔。 證券資產管理業務 證券資產管理業務是指證券公司作為受托投資管理人(以下簡稱“受托人”)，依據有關法律、法規和投資委托人(以下簡稱“委托人”)的投資意愿，與委托人簽訂資產管理合同，把委托人委托的資產在證券市場上從事股票、債券等金融工具的組合投資，以實現委托資產收益最優化的行為。 慧擇提示：證券公司的四大業務范圍就是以上介紹的四種，有沒有加深您對證券公司的了解呢？在國際證券市場上，管理業務是證券公司的重要利潤來源，由于我國證券市場起步比較晚，證券公司的業務水平與發達國家相比也是存在一定差距的，投資者在選擇證券公司時一定要與我國的實際情況相結合。

程序上沒有大的區別，但在制度上有很大區別。

一是承銷公司數量，我國一般一家公司承銷，而美國要求三家以上甚至幾十家；

二是詢價定價，我國新股發行時由于參與詢價和定價公司數量較少且有利益關聯，往往定價過高，而美國由于新股發行一旦日后退市對有問責追究的制度，一般定價比較接近上市公司的真實估價，會給公眾一個真實的公司各方面的分析報告。

主承銷商的證券自營賬戶不得參與本次發行股票的詢價、網上發行、網下配售；與發行人主承銷商具有實際控制關系自營賬戶可以參與網上發行按照《證券法》，我國證券公司的業務范圍包括：證券經紀，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問，證券承銷與保薦，證券自營，證券資產管理及其他證券業務。經國務院證券監督管理機構批準，證券公司可以為客戶買賣證券提供融資融券服務。