上市公司，是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。

釋義：本條是關于上市公司含義的規定。

股份有限公司，依其發行的股票是否公開上市交易，分為上市公司和非上市公司。所謂上市公司，是指所發行的股票經在證券交易所上市交易的股份有限公司。

上市公司的法律特征：一是上市公司必須是股份有限公司。二是上市公司是符合法定條件的股份有限公司。三是上市公司的股票在證券交易上市交易。

公司上市，用通俗的話說，就是把公司的所有權分成若干小份，放在市場上流通，機構或個人投資者如果看好公司的行業或者前景，就可以到公開市場上買入該公司的股票。不上市就是不把股權放在公開市場上流通，如果有需求，就以非公開的方式進行轉讓。

公司能上市而不上市，有兩個原因：一是公司不缺錢。目前的現金流非常充裕，自有資金完全可以應對再投資的需求；二是缺錢，但不想以出讓股份的方式籌錢，所以只好去銀行借債了。比如華為、老干媽這些知名企業，還有某些地方政府催促上市而因為有各種疑慮從而遲遲不上市的地方企業，都是這兩種情況。

但一般來說，我認為企業還是能夠上市就盡量上市。因為企業再走到某一個階段，幾乎一定會面臨資金問題。而銀行的解決能力有限，著名的日本超市八佰伴就是因為只用公開市場發行短期債券的方式融資，而短期債券面臨違約、銀行又因為資金面緊張不批貸款，于是最后申請破產。以債務方式融資，在債務到期很容易面臨資金鏈緊張，再優質的公司也可能面臨滅頂之災。而股權融資的好處在于，出讓一部分股權換取來的資金，形成的資產就成為了公司的資產，這部分資金是永遠不會需要清償，可以放心大膽的用于發展公司的長期業務。此外，一般來說股權融資帶來的合作方，很有可能對公司的業務有所了解且可以幫助公司業務進行進一步拓展，從而可以建立股東方之間的戰略協同。以一部分股權換取公司在某一方面的核心競爭力，這個買賣就很值當了。

先區分一下有限責任公司和股份有限公司。

從公司成立特征上看，

1.有限責任公司每位股東以其認繳的出資額對公司承擔有限責任，公司以其全部資產對其債務承擔責任。就是如果有限責任公司進入了破產清算階段，還不能完全償還債務，公司股東個人是沒有出資償還公司債務的義務。

有限責任公司股東人數在2-50人，可以不公開自己財務交易等情況。公司不能公開募股，不能發行股票。股東的出資不能隨意轉讓。

2.股份有限公司，資本劃分為等額股份，通過發行股票籌集資本。股份有限公司股東人數在5-200人以下，股票可以自由轉讓，公司的財務交易情況必須向股東公開。

從成立的出資額來看，

有限責任公司的出資額在10-50萬元不等。例如以生產經營為主的公司出資額在50萬元，商業零售類公司出資額在30萬元，咨詢、服務性公司在10萬元。

而股份有限公司的最低注冊資本為1000萬元。

上市公司必須是股份有限公司，有限責任公司想要上市必須改制成為股份有限公司。而有些股份有限公司或許不愿意上市，所以股份有限公司和上市公司是包含關系，上市公司必須是股份有限公司，而股份有限公司卻不見得都是上市公司。

上市公司是向公眾融資的股份有限公司，任何人只要愿意出資購買公司股份就可以成為公司股東，上市公司的財務狀況必須對外公開，財務狀況在三者中最為透明。

現如今，“上市”這個誘人的詞語已經成為了財富的代名詞，它顛覆了企業的經營理念，成為了很多企業家的理想。但這只是上市的光輝一面，任何事情都有兩面性，企業上市也是一樣，我們今天不談對錯，只聊利弊，只有小孩的世界才分對錯，大人的世界只有利弊！

企業上市的5大好處：

1、企業可以籌集所需資金

對于一個企業來說，資金就是血液，沒有資金，企業無法生存，而廣企業，最大的難題就是融資難、資金不足。那么對于企業而言，向社會發行股票并上市是較優的一種融資方式。

隨著中小板和創業板的開通，我國政策對中小企業上市持支持態度。

2、企業的財富呈幾何級數增長

舉個例子，報喜鳥上市當天，其總市值就由12億元暴漲到了43.2億元，財富實現了幾何倍數增長，事實上，股市確實屢屢催生富豪：

2003年，網易創始人丁磊的股票在納斯達克市場上飆升，從而榮獲胡潤富豪榜首位。

2004年，國美在香港成功借殼上市，黃光裕的個人財富從18億飆升到了105億，因此順利進入胡潤富豪榜榜首。

同樣的，2007年，玖龍紙業在香港上市，張茵以270億元的總資產超過黃光裕，成為內地女首富。

同年，碧桂園在香港上市，是的楊惠妍的個人財富超過張茵，成為新內地女首富。

2010年，海普瑞在創業板上市，讓李鯉家族一躍登上胡潤百富榜。

2014年阿里巴巴在美國上市，隨后幾年，馬云多次登頂中國首富。

企業上市，幾乎與創始人躋身富豪榜聯系在了一起。

3、明星效應

上市公司是資本市場的主角，不僅受到廣大投資者及媒體的追捧，而且受到官方的關注，從而能夠迅速提高企業的知名度，提升企業的市場形象，比方說報喜鳥這家企業，就是因為成功上市，迅速成為溫州當地的明星企業。

4、企業經營管理的規范化

企業一旦上市，其實就是利用了更多的社會公眾資金，因此，監管部分和股東，甚至包括社會公眾在內，都會對企業進行更多的監督，特別是證監會詳細規定了上市企業在治理架構、內部控制、資金管理等方面的制度，其實這些都是促進了企業運營管理的規范化。

5、增加股東資產的流動性

企業上市之后，股東資產的流動性必然會增強，對于金融資產而言，流動性是至關重要的，流動性越強的金融資產，其隱含的風險就越小，資產的價格就越高。舉一個很簡單的例子，我國股市在2005年以前屬于股權分置，發起人持有的是非流通股，而社會公眾持有是流通股，因二者的流通性不同，股價有著顯著的差異。

企業上市的5大風險

1、花費巨大

最重要的是企業為達到上市條件進行的企業重組的成本，具體包括企業資產債務重組的成本、雇傭職業經理人的成本、為了滿足企業業績要求而增加的前期財務成本、規范公司治理結構的成本。還有企業為了上市，還要花費各種各樣的中介費用。為了獲得更好的發行價格，所花費的路演等費用。

2、敏感問題會曝光

出于保護投資者的目的，監管機構要求上市企業對企業的重大信息進行定期或臨時的披露，這些信息包括重要的財富數據、重大交易、股本變化、贏利和預算等。這樣一來，一些不便公布的敏感商業信息也不得不公開，而這些信息一旦被競爭對手知道，可能也會給企業造成不利的影響。

由此可見，敏感信息的紕漏確實會成為企業拒絕上市的理由。

3、削弱控制權

企業上市，實質上就是將企業的股權賣給投資人以獲得他們的資本投入，這可能使原始股東持股比例出現或多或少的下降，導致其對企業的控制地位從單純控制或絕對控制轉化為相對控制，更為極端的情況是，原始股東的控制權會被奪走。

隨著控制權市場的發展，股票公開發行上市后，對企業虎視眈眈的收購方就可能通過二級市場收購獲得企業的股份，從而與原控股東爭奪控制權，最典型的案例就是萬科和寶能股權爭奪戰。

4、嚴管之下提高了企業成本

為促進資本市場的健康有序發展，官方出臺了《企業被捕控制指引》，內容涉及企業總體組織架構、發展戰略、人力資源、社會責任、企業文化、資金活動、采購業務、資產管理、銷售業務、研究與開發、工程項目、擔保業務、業務外包、財務報告、全面預算、合同管理、內部信息傳遞和信息系統等各個方面的規范條例，這些條例規定，上市公司必須建立起復雜的公司治理機構，構建規范的內部審計架構和審計委員會，進行詳細的信息披露，成立這些規范化的機構，無形中增加了企業的運營成本。

5、股價波動

為了維持股價，企業不得不采用各種手段維持業績，這種壓力很容易導致企業經營行為的短期化，給企業的長遠發展帶來不利的影響。

股價波動直接影響了企業的運營決策，很多上市公司，為了迎合媒體和投資者的口味，有時候會做出錯誤的運營決策，結果往往會配了夫人折了兵。

總結

上市并不是簡單的拍拍腦袋的決策，而是深思熟慮之后的慎重之舉，還是那句話，成人的世界里，沒有對錯，只有利弊！利大于弊就可以干。